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厦门钨业:与Grafoid签署备忘录,意在卡位万亿级别石墨烯潜在市场

发布时间:2016-06-15    研究机构:华创证券

1、厦门钨业(600549)具备很强的审时度势能力,擅长技术卡位。

公司先后涉足钨、房地产、电池新材料和稀土,总是能够根据经济大势进入朝阳行业,并且坚持技术强企。1982年涉足钨钼全产业链,1996年涉足房地产,2003年布局电池新材料,2006年涉足稀土并最终成为稀土六大集团之一参与全国整合。

2、Grafoid加拿大政府支持的石墨烯解决方案私企,矿业等巨头已是合作伙伴。

Grafoid成立于2011年,Grafoid的全球企业平台包括17个子公司从事mesograf?材料和产品的开发及发展服务。Grafoid是一家提供全套石墨烯解决方案的公司。公司在全球范围内与业内领先的公司和机构合作,为工业级石墨烯应用提供技术、产品及生产流程。

其研究是通过加拿大国家研究委员会支持的工业研究援助计划(IRAP)开展的,并且在2015年2月20日,Grafoid从可持续发展技术加拿大(STDC)科技基金?收到一项810万美元的投资,用以开发可自动化生产mesograf?石墨烯和终端产品。可持续发展技术加拿大(STDC)是由加拿大政府授权,支持清洁技术公司将他们的技术推向市场。

Grafoid的合作伙伴包括日本三井、加拿大HydroQuebec(加拿大最大的水电公司,其研究机构拥有超过800项专利和40项电池材料许可,并被世界诸多成功电池厂和材料供应商广泛应用)、Bosh、PhosSolar、以及加拿大诸多知名大学。

3、Grafoid石墨烯应用研究面向新能源电池等诸多新兴领域。

公司的石墨烯应用研究重点方向面对的是万亿级别的新兴市场,具体数据参照下表。

mesograf?锂电池电动汽车,消费电子和工业储能;添加剂制造材料包括金属合金和3D打印石墨粉末聚合物;聚合物、塑料、橡胶、弹性体和复合材料;纤维科学包括铝合金;涂层及润滑油;阻燃材料;热能管理解决方案;电磁/射频干扰/电磁脉冲屏蔽;太阳能解决方案,以及分析测试;和实验室服务。

盈利预测:2016-2018年预计分别实现归母净利润3.65亿元、5.68亿元、7.46亿元,对应PE为80X、51X、39X。业绩弹性测算:假设钨价上涨20%,稀土价格上涨100%,电池新材料毛利率15%,房地产业务毛利率与2015年持平,在此假设条件下公司归母净利润业绩弹性为15.73亿元,对应PE为19X。

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